1. Triển vọng đầu tư chính năm 2026

Năm 2026 được dự báo là giai đoạn “vàng” để ngành thủy sản lấy lại đà tăng trưởng sau một năm 2025 đầy biến động do chính sách thuế quan. Các động lực chính bao gồm:

  • Điểm rơi hồi phục nhu cầu tại các thị trường lớn: Sau giai đoạn thích nghi với các rào cản thương mại mới (đặc biệt là chính sách thuế của Mỹ), nhu cầu tiêu dùng tại Mỹ, EU và Trung Quốc dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ vào nửa sau năm 2026.

  • Giá xuất khẩu chạm đáy và hồi phục: Mặt hàng cá tra và tôm được dự báo đã đi qua vùng đáy về giá trong năm 2025. Bước sang 2026, lượng hàng tồn kho tại các thị trường nhập khẩu giảm dần sẽ đẩy giá bán trung bình (ASP) tăng trở lại.

  • Giá nguyên liệu đầu vào ổn định: Chi phí thức ăn chăn nuôi (ngô, đậu tương) và giá giống dự báo ổn định giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp cho các doanh nghiệp có chuỗi giá trị khép kín.

  • Lợi thế từ các Hiệp định Thương mại (FTA): Việt Nam tiếp tục tận dụng tốt các ưu đãi thuế quan từ EVFTA và CPTPP để gia tăng thị phần tại EU và các nước khu vực Thái Bình Dương.

2. Top cổ phiếu trong ngành được khuyến nghị nhiều nhất

Sự phân hóa trong ngành sẽ rất lớn; các công ty chứng khoán ưu tiên những doanh nghiệp có năng lực tài chính mạnh và thị phần lớn tại Mỹ và Trung Quốc:

“Vua tôm” với kỳ vọng hồi phục lợi nhuận mạnh mẽ khi mảng nuôi tôm công nghệ cao bắt đầu cho thu hoạch ổn định.

3. Khả năng tăng giá cổ phiếu

Dựa trên định giá và triển vọng lợi nhuận, khả năng tăng giá của nhóm thủy sản trong năm 2026 được đánh giá ở mức Khả quan (Outperform):

  • Định giá hấp dẫn: Nhiều cổ phiếu thủy sản đang giao dịch ở vùng P/E dự phóng 2026 thấp hơn trung bình 5 năm, phản ánh sự thận trọng quá mức của thị trường trước đó.

  • Tăng trưởng lợi nhuận đột biến: Dự báo LNST toàn ngành có thể tăng trưởng từ 20% - 30% nhờ sự kết hợp giữa tăng sản lượng xuất khẩu và cải thiện biên lợi nhuận.

  • Chu kỳ dòng tiền: Thủy sản thường có tính chu kỳ cao; khi thị trường xuất khẩu ấm lên, dòng tiền đầu cơ thường tìm đến nhóm này rất nhanh nhờ tính nhạy cảm với tin tức vĩ mô.

4. Rủi ro cần lưu ý

Nhà đầu tư cần đặc biệt quan tâm đến các “cơn gió ngược” sau:

  • Rủi ro Thuế quan & Phòng vệ thương mại: Các chính sách thuế đối ứng (như mức thuế 20% với hàng nhập khẩu tại Mỹ) hoặc các cuộc điều tra chống trợ cấp/chống bán phá giá vẫn là rủi ro thường trực.

  • Chi phí vận tải biển: Biến động địa chính trị toàn cầu có thể làm tăng cước phí vận chuyển container, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu đi các thị trường xa như Mỹ và EU.

  • Biến đổi khí hậu & Dịch bệnh: Hiện tượng El Nino/La Nina khắc nghiệt có thể ảnh hưởng đến năng suất nuôi trồng và làm tăng chi phí kiểm soát dịch bệnh.

Chiến lược khuyến nghị: ưu tiên VHC cho mục tiêu an toàn và bền vững nhờ vị thế dẫn đầu thị trường Mỹ. Nếu muốn tìm kiếm sự bứt phá từ thị trường Trung Quốc, ANV là một lựa chọn tiềm năng với mức định giá còn khá rẻ.